【行情开讲】CDR或重塑科技股格局

2020-06-21 20:47  作者:夕枫香 168 Views 评论 0 条
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▌数据点评
“独角兽”回A试点意见出炉
日前,国务院办公厅转发了证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》,《意见》显示,试点企业应当是符合国家战略、掌握核心技术、市场认可度高,属于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业,且达到相当规模的创新企业。其中,已在境外上市的大型红筹企业,市值不低于2000亿元人民币;尚未在境外上市的创新企业(包括红筹企业和境内注册企业),最近一年营业收入不低于30亿元人民币且估值不低于200亿元人民币,或者营业收入快速增长,拥有自主研发、国际领先技术,同行业竞争中处于相对优势地位。试点企业具体标准由证监会制定。
中央汇金持仓突破700亿
基金2017年年报显示,中央汇金的持仓市值自2015年底以来,首次突破了700亿元。与此同时,机构投资者的持基路径随之曝光,不少券商在去年更青睐指数型基金;社保基金的持基风格,则基本以行业主题基金为主。Wind数据显示,持有上市基金最多的机构依然为银河证券,共持有79只基金。不过与2017半年报时持有的86只相比,数量有所下降。从持有的基金类型来看,基本上是以指数型基金为主。
城投债的融资困局
近日财政部官网发布了《关于规范金融企业对地方政府和国有企业投融资行为有关问题的通知》(财金〔2018〕23号)。财政部《通知》指出,明确国有金融企业不得对地方政府统一授信,不得为地方政府违法违规或变相举债提供支持。明确国有金融企业应加强“穿透式”资本金审查,并审慎评估融资主体还款能力,确保自有经营性现金流覆盖应还债务本息。并严格执行出资管理、财务管理和产权管理有关规定,对于违法违规提供融资的,下调金融企业绩效评价等级。
金融体制改革
国务院发展研究中心副主任王一鸣31日在雄安中信金融峰会上表示,金融支持雄安新区发展,要聚集金融资源,高起点发展金融产业。一是要加快金融机构集聚,形成综合性金融机构服务网络。二是要推动金融人才集聚,探索培养或引进高素质的金融人才队伍,提高金融资源配置效率,从初期的金融机构集聚逐步发展到金融人才集聚,进而发展到金融资源的集聚。三是与国内外金融中心协同合作,利用北京的金融溢出和辐射效应,加强与上海、深圳等国内外金融中心的合作。
▌市场观点
在海外风险尚不明确之际,市场振荡幅度相对较大,后市仍需关注贸易战的演绎,这对股市来说仍是一大风险项。风格上来说,盛松成表示2018年,金融强监管会继续,但边际力度不会再加大,预计目前利率基本到顶,未来将对成长股估值提升带来积极支撑,中小创或仍是主战场。此外,新一轮减税降费已在路上,实体经济尤其是技术含量高的制造企业是减税重点,制造业、交运等行业或将受益于减税的实施而出现估值的上升。另外,中概股回归的路径愈发明确,目前有望发行CDR的企业大多是具有较强竞争力的科技企业,这些企业的上市将令A股科技板块的市值和格局得到重塑。在CDR发行之前,市场对科技股的风险偏好有望上升,这或将助推科技龙头估值上升。整体来说,在海外风险并不明朗的当下,市场行情或仍有反复,且创业板指已经上行至压力位,或有高位回落风险。不过中期来说,受益于政策层面的新经济主线仍将在反弹行情中获益,建议可适当做多IC合约博弈阶段性反弹。

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