平静下的暗流涌动:一文总结长假期间市场行情的风风雨雨

2020-06-21 15:48  作者:夕枫香 120 Views 评论 0 条
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正当全中国人民还沉浸在喜气洋洋的过年气氛之时,全球市场并未停下其前进的脚步。无论是宏观、有色、黑色、能化、农产品,还是产业金融,这几天都发生了一系列重大事件。其中有些事件看似不起眼,却对未来的市场走势有着微妙的影响。下面,扑克投资家就带大家回顾这七天的市场要闻,为大家节后的投资做好充足的准备。

宏观

1
国际部分

1.美国版政府工作报告:中美谈判仍在路上
大洋彼岸,上任两年有余的美国总统特朗普发表了其上任以来的第二份国情咨文。由于此时中美贸易谈判刚刚结束,因而特朗普的此次国情咨文备受市场关注。
按照美国政治惯例,国情咨文是总统对政绩的自我总结,也是对内、对外政策的一次宣示,通常以表功为主。特朗普此次国情咨文继续以“美国优先”为主题,并在多个地方贯彻了这一观点。例如,在谈到美国与其他国家的贸易争端时,特朗普依旧坚持其一以贯之的立场:
美国还最终会改变几十年来的不公平贸易协定,这些协定牺牲了我们的繁荣,搬走了我们的公司、工作和国家财富。经济投降的时代过去了。从现在开始,我们期待公平互利的贸易关系。我们会努力改变糟糕的贸易协定,谈判新的协定。我们还要通过对贸易法规的严格执法来保护美国工人和美国知识产权。
关于他自己大力鼓吹的制造业,特朗普也提出了如下具体方案:
迫切希望与国会共同努力通过基础设施投资法案,为新的、重要的基础设施建设进行投资;希望国会能够批准新的“美国—墨西哥—加拿大协定”以取代北美自由贸易协定;保护知识产权,并确保更多汽车在美国制造。
在发表国情咨文后的2月7日,美国总统特朗普表示,他不会在3月1日、即避免对中国进口商品提高关税的最后期限之前会晤中国最高领导人,但补充说双方“可能”会在晚些时候会晤。
从上述信息可以看出,特朗普政府并未改变此前的贸易立场,在核心问题上仍旧没有让步的迹象。不过,美国财长姆努钦在2月6日向媒体透露“我们付出了巨大的努力,要争取在最后期限前达成协议。这就是我们的目标。”综上所述,现在还很难得知谈判的具体细节。
另外值得注意的是,长假结束后的第一周,中美贸易谈判将于2月14至17日在北京继续举行(美方代表团将于2月11日提前抵京),结合美国财长此前的表态,可以推断出,中美贸易谈判的不确定性仍未消除。而这究竟会对市场造成何种影响,扑克投资家将第一时间为大家整理发布。
特朗普与金正恩将在河内会晤,或将影响亚洲格局
特朗普国情咨文中谈的不仅是经济,还有朝鲜问题。特朗普在国情咨文中称,美朝领导人第二次会晤将于2月27日至28日在越南首都河内举行。此前他还通过社交媒体表示,在金正恩的领导下,朝鲜将成为伟大的经济强国。朝鲜将成为“另一种火箭——经济火箭”。 2.美国经济怎么样?且听美联储重要人物分解
特朗普的洋洋自得的确有些底气:美国1月非农就业人口增加30.4万人,远超预期16.5万人。失业率虽然上升至4%,但主要是劳动参与率进一步上扬1个百分点,政府关门并未影响到就业市场的强劲状态。1月美国Markit制造业PMI逆势上扬,而日、欧、新兴及全球制造业PMI均呈下行态势。
虽然美国经济可谓是“一枝独秀”,但这样的繁荣能否持续,依旧令市场多少有些不安。对此,美联储主席鲍威尔在北京时间2月7日早晨的一次谈话中,重申“美国经济非常强劲”的观点。并且针对银行业的问题,鲍威尔表示“有赖于危机后的改革,银行现在更加强大”。
不过鲍威尔并没有回避发展中的问题。针对收入增速放缓的现实,他表示“人均收入增速的放缓依旧是经济面临的长期挑战,美联储的政策不能解决流动性及收入的挑战,需要做得更多以确保广大公众能够共享繁荣。”看来美国也需要先富带动后富,最终才能达到共同富裕。那么美国金融业现状究竟如何?美联储理事和负责金融监管的副主席夸尔斯对此似乎信心满满:“部分资产的估值过高,但金融稳定风险依旧适度;如今银行的流动性要比金融危机前好很多;金融行业有足够的缓冲以吸收冲击。”
但在美联储内部,不同的声音依然存在:美国圣路易斯联储主席布拉德2月8日就经济和货币政策发表讲话称,美联储不需要进一步提高利率来实现其工作和通胀目标。并表示“收益率曲线将更加平坦。而收益率曲线反转是看跌信号,表明美联储应当谨慎。”
3.英国央行下调经济增速预期,欧洲经济前景也难言乐观
北京时间2月7日晚间,英国央行公布的最新货币政策决议维持利率在0.75%不变,但将2019年和2020年的经济增速预期分别下调至1.2%和1.5%(此前均为1.7%),不过将2021年的经济增速预期上调至1.9%(前值为1.7%)。英国央行还表示,市场利率走势暗示英国央行收紧政策步伐将放缓,2021年底将达到1.1%(11月预期为1.4%)。
英国央行调降经济预期增速的背后,是脱欧遇阻带来的不确定性依旧盘桓在市场上空。正如英国央行行长卡尼在讲话中提及的那样:预计脱欧不确定性持续时间将长于预期;如果脱欧协议能很快得到阐明,英国经济将上行。对于未来利率政策对市场的影响,卡尼表示“市场不应该开始为没有进一步加息或降息作准备”。
在英国央行为脱欧带来的不确定性忧心忡忡的同时,政界似乎更加焦头烂额:意图修改“脱欧”协议的英国首相特雷莎·梅2月7日到访布鲁塞尔,结果再度“碰壁”,欧盟坚拒就“脱欧”协议举行重新谈判。
鉴于此前脱欧协议已经在国内以压倒性多数被否决,而欧盟又毫不让步,英国此时可谓是受到双面夹击,而按预定计划,英国今年3月29日就将正式脱离欧盟,在此不到两个月的时间里,如果双方还不能就各项事宜达成最终一致,对英国和欧盟双方恐怕只会造成进一步的伤害。虽然英国经济前景偏向悲观,但欧盟这边的情况似乎也好不到哪里去:欧元区1月制造业PMI终值50.5,创2014年11月以来新低。欧盟委员会大幅下调未来两年增长预期:将2019年欧元区经济增速预期从1.9%下调至1.3%,将2020年欧元区经济增速预期从1.7%下调至1.6%;将2019年欧盟27国经济增速预期从2%下调至1.5%,将2020年欧盟27国经济增速预期从1.9%下调至1.8%;预期2019年欧元区通胀增速将从2018年的1.7%放缓至1.4%。
4.印度央行意外降息,经济刺激政策再加码
已经跃居世界第六大经济体的印度,农历新年期间也有新动作:印度央行2月8日意外降息,下调回购利率25个基点至6.25%。此次降息是印度自2018年8月降息以来首次放松货币政策。
印度央行货币政策委员会将基准回购利率下调至6.25%,同时大幅下调了通胀预期。它还将未来的货币政策立场从之前的“经过校准的紧缩”调整为中性。市场分析,称通胀放缓让政策制定者有空间支持政府刺激经济增长,印度政府在大选到来之际,正在为经济增长做最后的努力。
据参考消息,作为亚洲最重要的经济体之一,印度常常被拿来与中国进行比较。2018年,印度经济的增长速度超过了大多数主要国家,印媒预测称,2019年印度将超过英国,成为全世界第五大经济体。但也有舆论指出,印度还需要20多年的时间才能达到中国现在的发展水平,印度应该借鉴中国改革的一些经验。
5.波罗的海指数半个月暴跌超四成,全球贸易究竟怎么了?
据第一财经,自1月18日至2月5日,波罗的海干散货指数一度连跌13天,区间跌幅近42%。与去年7月创下的四年高点1747点相比,累计跌幅近六成,创下两年新低。国内航运大数据提供商亿海蓝的数据显示,2018年年中以来,全球主要干散货航速也出现了持续下行。
上一个出现类似极端走势的金融产品是去年四季度的原油,背后同样是全球经济放缓引发担忧,只不过欧佩克可以通过减产等措施稳定油价,而国际海运公司往往只能耐心等待经济复苏。

2
国内部分

1.A股市场能否迎来开门红?
总体来说,2018年的A股市场,留给投资者的更多是无奈回忆,不过春节前最后一个交易日还是绽现久违的惊喜。不过2月8日,港股猪年的第一个交易日却呈现低开高走的格局,最终报收27933点,下跌0.2%。现在市场共同关心的问题是:金猪贺岁能否为A股迎来“开门红”?
A 股市场向来有明显的“春节效应”:据统计,春节后A股市场上涨是大概率,但相较节前,上涨区间持续时间更长,上涨效应更强,可至春节后20个交易日。不过统计结果仅是参考,投资者还需要结合实时行情做出理性选择。有关中美贸易谈判的进一步走势,以及对未来股、汇、期市的影响,扑克智咖,京博集团交易经理张海涛这样分析:
推测贸易摩擦的进程,必须要清楚贸易摩擦爆发的原因,我觉得根本原因在于以美元霸权地位为主的美国金融中心正在逐步被削弱,今年全球很多央行突然大量增加持黄金储备就是规避美元货币体系风险的证据。特别是中国经济总量以及中国的高端工业制造,信息科技等等分项领域都有赶超美国的势头,这是触及美国资本家根本长远利益的现象。中国赶超美国已然成势不可更改,剩下的只是时间和中国经济结构内部调整的问题。当美国自身长远利益被触及但又无法阻止大势的时候,会怎么办?想想就会清楚,肯定要长时间摩擦下去时不时还要来个大点的,但又不能做的太过分,就算会失败也要打压这是美国资本主义的天性。
中美贸易摩擦实际上就像打马鞭,虽然短期会痛但也会加速让中国赶超美国。对于贸易摩擦对货币政策的影响,贸易摩擦会一直持续,好好停停大大小小,全球利率水平会持续下降,尤其是美国会超预期放缓加息甚至停止或后期转向降息,因为贸易摩擦会加速美国进入衰退,中国的利率水平绝对会比美国下降的少,人民币汇率的长期贬值风险会解除。
对于资本市场的机会,我觉得最大的机会就是来自中国的股市,2019中国企业的现金流会因政府政策托底有所改善,后期企业就会培养起自我输血循环能力,虽然很多人仍看空中国股市但我个人看的是机遇!对于期货的趋势,上半年涨势应该没问题,下半年就会再次陷入下跌,波动是很剧烈的因为经济和政策会有巨大的博弈。个人看法。
2. 对外汇的管制更严了!“两高”明确认定非法买卖外汇标准
据新华社消息,最高人民法院、最高人民检察院于2月1日联合发布《关于办理非法从事资金支付结算业务、非法买卖外汇刑事案件适用法律若干问题的解释》,规定实施倒买倒卖外汇或者变相买卖外汇等非法买卖外汇行为,扰乱金融市场秩序,情节严重的,以非法经营罪定罪处罚。
根据解释,非法从事资金支付结算业务或者非法买卖外汇,具有下列情形之一的,应当认定为非法经营行为“情节严重”:(一)非法经营数额在五百万元以上的;(二)违法所得数额在十万元以上的。非法从事资金支付结算业务或者非法买卖外汇,具有下列情形之一的,应当认定为非法经营行为“情节特别严重”:(一)非法经营数额在二千五百万元以上的;(二)违法所得数额在五十万元以上的。

黑色

春节期间,巴西淡水河谷的尾矿坝溃坝危机事件进一步发酵,并毫无悬念地触发了市场的紧张情绪。
据彭博报道,巴西监管机构2月5日吊销了对于淡水河谷Brucutu矿山生产至关重要的矿坝运营执照,为全球最大的铁矿恢复正常运营载再添障碍。根据市场消息来看,铁矿石减产量或将超过4000万吨!受此影响,新加坡铁矿石期货在国内春节休市期间累涨近8%,2月8日盘中上涨至每吨94美元,创2014年8月以来最高。从1月28日至2月8日,Mysteel65%巴西粉矿远期现货指数也从92.30涨至105.50,涨幅达到14%。届时,铁矿看涨预期逐步从700拉到800!国内开盘当天连铁快速再次拉高,几乎成了没有悬念的必然!那么,此次铁矿石价格的上涨,究竟只是矿坝灾难下的偶然事件,还是意味着全球铁矿供需出现新的变化?钢厂在成本重心上移,利润逐步被压缩的过程中,又将如何与上下游博弈?该事件对整个黑色产业链品种的影响如何?
以下是扑克财经App平台春节期间智咖精选观点,以供参考:
李向阳
大型钢厂 贸易板块负责人
时间:2019-02-08
矿在大趋势涨势的情况下,偶然事件只是加快了矿价的发酵,也就是说,即使没有vale矿难这个偶然事件发生,也会有其他偶然事件发生来发酵矿的价格的。
从全球铁矿供需层面来看,供应上,全球已无大的矿山增量了,而且,基于vale矿难,全球铁矿供应平衡表被打破了,出现较大变动;需求方面,海外如印度,越南等国家粗钢产量的增长,对矿的需求也有所加大。国内最近两年钢厂利润不错铁水成本低,很多高炉产能变成了实际的产量对矿的需求增多。
接下来,多头和空头对矿的高位价格先进行博弈,以后再通过时间,非主流矿通过时间恢复后兴起,才是再去寻找下部支撑的博弈。
从备货策略上看,钢厂在矿石如此疯狂的情况下,最理性的做法就是尽快把库存提高到合理水平,不能再前期低库存习惯去采购操作了,这也就会加速铁矿现货的成交,同时,钢厂会迫于成本挖空压力,再次推高钢价,因此,节后螺纹必定会有大涨,这又是个很好的机会。
但,矿的高价,的确会挤压钢厂的利润,加快非主流矿流入中国,而且,国产矿可替代优势还会起来,如果,钢价得不到支撑的时候,矿的下跌空间还是很大的,毕竟,矿的弹性空间起来后,上下空间都会不小了。
总结:就矿而言,依然保持石多头思维。矿价上涨,并压缩钢厂利润是目前的主趋势。而且,对于矿石价格,我暂时考虑以110-120为高估价格区间,以75以内为低估价格区间。
刘源
上海贤雅投投资 董事长/投研总监
时间:2019-02-09
铁矿的基本面,当下的供需很健康,港口库存持续下降到1.4亿吨以下,到港量目前处于低位,供应压力不大。巴西淡水河谷铁矿事故对本来就偏紧的2019年铁矿供需市场带来新的变量,且关停矿山的量达到几千万吨,影响是比较大的,这对短期的铁矿市场还是有很强的冲击,可以预料后期铁矿期货可能上破700的位置,如果没有新增铁矿供应出来,那么再上800的可能性也是存在的。
铁矿上涨,必然带动废钢和焦炭焦煤价格也一同上涨,至此钢材的成本重心将大幅上移。我估算本轮铁矿上涨,顺带其他原料上涨,预计对钢材成本的重心上移至少200元,就中期来看可能带动成本上移400元。
那么,钢厂是否会接受较高的矿价呢?取决于两个因素,一是钢厂的利润,二是钢厂的成本转嫁能力如何。当下长流程企业的利润还是可以,螺有400-500的利润,热卷也有300左右的利润,所以成本上移200元,钢厂是可以消化的。但是,成品材价格也会同时上涨,因此钢厂利润的压缩,个人预计也就压缩100-200元就差不多了,不太可能直接顶到钢厂亏损。
而且,目前钢厂的铁矿石库存比过去几年都多,比平常时间基本多20天左右,所以说钢厂目前现在手上有铁矿石,不会太着急于采购。对于下游,能否接受高钢价,还是看两个要素,一是钢价的绝对值,二是市场是否有货?从品种来看,个人认为卷的供需压力会略大点,市场投放量同比大幅增加,而螺纹的供需压力不大,所以品种之间也是有差异的。对于螺纹的需求,个人认为上半年需求还是不错的,且当下螺纹库存仍是处于低位,所以下游的接受度在3-4月份应该也不难。对于下半年,则存在变数。
短流程,由于废钢价格高企,要全面复工难度较大。铁矿价格上涨之后,长流程钢厂可能会加大废钢的采购量,会进一步推动废钢价格上涨,这样短流程企业的成本压力会更大。因此,对于短流程的开工率回升不是非常乐观,除非钢厂愿意亏损生产。
对于交易机会,从我们评估的结果来看,主多铁矿螺纹,套利则多矿空卷比较合适。

上海美湾投资管理有限公司 投资总监
时间:2019-02-08
四大矿山C1成本12-16美金,非四大矿山C1成本约高出20-25美金,到岸成本=C1成本+海运费+税费等,海运费现在处在低位,目前铁矿价格87美金,这一高价若能维持,海外中小矿山增产意愿上升,Vale事故带来的产量影响将逐渐被其他中小矿山的阶段性增产填补,铁矿不会出现供需缺口,高价难以长期维持,短期情绪面偏多,中期基本面偏空。
春节期间的钢材库存合并到下周一起公布,节后第一个库存数据增幅最大,周四MS预期增加600万+,ZG也不会少,但库存暴增只是个短期冲击,对趋势影响极其有限。特别需要注意的是春节之后螺纹现货将惯例拉涨,预期涨200元左右,极端情况下会涨300元,最后一天爆涨100元,但最后的暴涨是虚涨,只是为了配合盘面翻空,这是行情见顶的标志性信号。
黑色已进入鱼尾行情
我认为期货的精髓是波动,不知各位有没有参与去年三季度的PTA大行情,PTA指数从最低5544一路涨至8116,最后又一路跌到5577;当时的焦炭也很猛,四周拉了700余点,四季度又跌破起涨点。
大周期看,黑色09/10合约最易出大行情,因为:1.金九银十旺季预期,需求预期较好;2.11月15日采暖季限产预期提前炒作;3.环保检查;还有最关键一点:05-09/10移仓换月时,09/10常被砸过头,当其成为主力合约后,常起点太低,贴水巨大,反弹内驱力十足。
在混乱的信息中,黑色总能保持着自身规律,黑色已经反弹了这么久,就算节后螺纹05摸一下3900大关,现在3754,扣掉头尾,空间也不大了,这波反弹的起点可是3232,鱼头、鱼身已经吃完,剩下的只是鱼尾行情,但是市场却刚开始全面翻多,各个平台,看多做多都已超过做空,这才是要警惕的。
笃博君
某企业 黑色投研
2019-02-07
目前市场预期还是偏暖的,对节后需求有一定信心,二月份北方需求很难衔接,而农民工能否如期而至,整个库存情况如何这都还需要工作日后各机构调研才能知晓一些。
贸易流通环节有一点人心思涨,钢厂更是如此!但风险转移顺利,另外节前基差结构给的很舒服,大部分贸易商拿货也可以进行套保。等同于基差结构完成冬储,节后需求真空阶段可能会出现空涨。包括vale等事件的冲击,期现互动中可能在前期会继续呈现正反馈,但基差空间拉大后或者现货拉升后的库存兑现压力是值得关注的,材在兑现库存后,也将决定后端是否会出现成本推升逻辑还是成本塌陷。炉料短期情绪利于近月,远月定价屈服于材格局。
总体来说,最终定价不悲观,高供给高需求的节奏根据偏好而变,操作并不建议贸然进场,一是根据盘面价格和结构等待被动反应,二是等待产业状态验证再做考量。
郭军文
银河期货 高级研究员
2019-02-09
在铁矿出现供应紧缺担忧之前,黑色关注的核心在于:1.钢材在冬储期间的库存累积;2.旺季开始后,下游需求能否保持甚至高于上一年。
库存的问题马上就可以见分晓,预计在春节后的第三到第四周见高点,库存水平预计介于2017年到2018年之前,不会形成太大的库存压力,也不至于出现资源紧张的问题。那么最核心的问题其实在于需求,基建方面的需求大概率是同比要增加的,既有刺激的动力在,也有放水后的资金支持;房地产这一端开始出现不确定性,在销售拿地和下游库存数据都健康时,房地产的需求大概率是增加的,去年4季度开始销售出现下滑,拿地意愿下降,意味着未来开工建设会有下行压力,但是现在房地产企业土地储备还可以,销售虽差而库存压力不大,短期内开工建设不会出现明显下滑。从需求端来看,建材一季度还算比较健康,价格上的概率略大于下,关注3月份中美贸易谈判影响,目前正向偏乐观方向发展,至少是情绪层面的乐观。板材方面估计需求短期难有亮点,除非后期有强力的刺激政策。
原料方面,目前矛盾突出的是铁矿,尤其是淡水河谷溃坝事件造成的不确定性,这种偏紧的预期预计会持续一段时间,虽然考虑到库存较高不至于出现资源紧缺,但易涨难跌了,另外一方面钢厂利润很高,铁矿被长期压制,多年来一直作为空头配置,这次多空大级别转换,大概率会以空头砍仓终结,高点不容小觑。
焦炭焦煤虽短期供需偏弱,但不应给太悲观的预期,双焦更多走下游利润和库存轮动逻辑,一旦价差合理贸易商集中囤货,那么短期紧缺的可能也存在,短期紧缺配合下游高利润和外围偏暖环境,双焦也存在冲高可能,只是暂时看不到破前高的动力。
老邱看黑色
某大型机构 首席研究员
2019-02-08
节后国内连铁价格出现大涨已不可避免,甚至不排除出现涨停开盘的局面。
相对来看,节日期间钢铁行业相关消息面较为平淡,除了唐山非采暖季限产措施进一步细化外,基本没有其他对盘面有直接影响的价格。
目前黑色商品整体焦点还是集中在铁矿石和焦煤方面,在铁矿石和焦煤价格均出现飚涨的局面下,黑色商品整体在节后均出现大幅上涨的概率还是非常大。
但对于成材来说,节后库存出现大幅攀升是必然的,在需求尚未启动的情况下一旦价格出现大幅上涨,也意味着这么大量的库存将全部有丰厚的利润空间,后期一旦需求不能快速释放,这部分资源的获利套现对市场将会形成明显压力。
因此,我认为节后整体成材端的价格表现还将不及原料端,原料价格的大涨对成材价格会有拉动,但持续性或许不会太强,还需要进一步观察成材端需求释放以及库存的变化情况,节后成材出现先涨后跌的概率我认为还是挺大的。

农产品

今年春节期间农产品相对平静,并没有大的新闻事件,以下是从平静当中选出的相对有影响力的三条,供参考。
1. 中粮中储粮宣布再购买美国大豆
中粮集团和中储粮昨天2月5日分别在官网宣布再购买美国大豆。中美两国官员在华盛顿举行高级别贸易磋商后,上周六这两家公司就宣布,采购总计200万吨的美国大豆。美国总统特朗普此前曾表示,中国将采购500万吨美国大豆。
美国农业部2月5日指出,美国出口商已经向中国出售260万吨在8月31日交货的大豆,为上周贸易谈判以来第二笔确认采购。中国一年内通常从美国购买3000万至3500万吨大豆,而上述采购规模只占一小部分,不过采购频率可能会让美国农民感到振奋。
2. 非洲猪瘟储粮宣布再购买美国大豆
1)福建省非洲猪瘟疫区全部解除封锁
据中新社,福建省官方披露,2月7日零时,经评估验收合格,南平市延平区非洲猪瘟疫区解除封锁。此前,莆田市城厢区、三明市尤溪县2个非洲猪瘟疫区已分别于2018年12月22日和2019年2月1日解除封锁。至此,福建全省3起非洲猪瘟疫情已全部解除封锁,该省恢复为非洲猪瘟非疫情省份。
2)湖南省永州市经济技术开发区发生非洲猪瘟疫情
2月8日,农村农业部街道中国动物疫病预防控制中心报告,湖南省永州市经济技术开发区某养殖场发生非洲猪瘟疫情,截至目前,该养殖场共存栏生猪4600头,发病270头,死亡171头。猪年伊始,猪瘟便再度牵动着市场的神经。以下是扑克智咖,中信建投期货农产品事业部研究总监田亚雄对于目前国内疫情的总体情况,及节后的猪肉价格走势的看法:
过年好,有几组数据可以分享 1. 非洲猪瘟波及的省份已经基本全覆盖所有养殖区域 2.最初是80%的散户养殖和20%的大场,当下已经是65%的散户和35%的大场。3.生猪养殖的巨头上市公司正全面升级防疫措施。如东北粮源必须二次烘干,进入养殖区域有隔离流程等 4.对疫情猪的补贴有下调,激化大量加速出栏。并且有行业消息显示,能繁母猪淘汰量增速同比10%以上。多地区的补栏及养殖信心是几近崩溃的。5.尚有部分不好直接谈到的信息私下沟通,但对短期猪价的悲观应该是有加速探底预期的。也就想国际经济学里J curve 的形态,明知二季度末会开启非常伶俐的肉价上攻,但底部位置和时间不太好预估。
节后需求的阶段性断档仍预期会利空猪价。猪瘟疫苗尚未有研制成功,但暂时没有特别显著的食用风险案例,需求降幅有限,但供应是实实在在出了问题,而且长期性是不言而喻的,在预期推动下年内肉价从底部反弹幅度超过40%也很合理。但在当下,养殖龙头的上市公司不建议再进行买入了,特别是养殖地域分布非常集中的公司。
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